📖 مصدر هذا الدليل Source
هذا الدليل تبسيطٌ لفتوى «تفصيل القول في زكاة الأسهم» — سؤال رقم 69912 — على موقع الإسلام سؤال وجواب IslamQA.
islamqa.info/ar/answers/69912
الأرقام في الرسوم والأمثلة افتراضية للتوضيح، وما أُضيف من خارج النص مُشارٌ إليه بعبارة «إضافة توضيحية».
١ ما هو السهم؟
السهم Share / Stock هو حصة الشريك في رأس مال Capital شركة مساهمة Joint-Stock Company، ويُطلق أيضاً على الصك أو الشهادة التي تُثبت هذه الحصة Share Certificate.
والأسهم قابلة للتداول Tradable بين الناس كسائر السلع، ولذلك يتّخذها بعضهم وسيلة للتجارة طلباً للربح. ولا حرج في بيع أسهم الشركات وشرائها ما لم يكن نشاط الشركة محرّماً Non-Sharia-Compliant.
٢ للسهم أربع قيم مختلفة
من أهم ما يجب فهمه قبل الزكاة: أنّ السهم الواحد له أكثر من "سعر". وإليك مثالاً لسهم واحد في شركة افتراضية:
تُحدَّد عند تأسيس الشركة وتُدوَّن في شهادة السهم، ولا تتغيّر غالباً.
صافي الأصول بعد خصم الالتزامات Liabilities مقسوماً على عدد الأسهم المصدرة Shares Outstanding.
ما يخصّ السهم لو صُفّيت الشركة Liquidation وقُسّمت موجوداتها على الأسهم.
السعر الذي يُباع به السهم في السوق Stock Market، ويتغيّر بحسب العرض والطلب Supply & Demand.
٣ النيّة أولاً: مضارب أم مستثمر؟
أوّل سؤال يحدّد طريقة الزكاة: لماذا اشتريت السهم؟
يشتري اليوم ليبيع غداً كلما ارتفع السعر. أسهمه عنده عروض تجارة Trade Goods / Inventory، فيزكّيها بقيمتها السوقية في نهاية كل حول.
يقتني السهم ليستفيد من أرباحه الموزّعة Dividends لا من بيعه. وهنا اختلف العلماء المعاصرون على اتجاهين.
خلاف العلماء في أسهم الاستثمار
| الاتجاه الأول | الاتجاه الثاني (الأرجح) | |
|---|---|---|
| الحكم | تُعامَل كعروض تجارة دائماً، بقطع النظر عن نشاط الشركة. | التفريق بحسب نوع الشركة المُصدِرة. |
| الدليل | صاحبها يربح منها كما يربح التاجر من سلعته؛ ويرون أن الآلات والمعدّات أموال نامية فيها زكاة. | السهم جزء من الشركة فيأخذ حكمها؛ والمصانع والعقارات المؤجّرة Income-producing Assets لا زكاة في أعيانها، بل في غلّتها. |
| القائلون | محمد أبو زهرة، عبد الرحمن بن الحسن، عبد الوهاب خلاف. | جمهور المعاصرين، ومنهم: عبد الرحمن عيسى، عبد الله البسام، د. وهبة الزحيلي. |
٤ أنواع الشركات الأربعة (لأسهم الاستثمار)
| نوع الشركة | أمثلة | هل في أصل السهم زكاة؟ | ما الذي يُزكّى؟ |
|---|---|---|---|
| ١. صناعية محضة (لا تمارس عملاً تجارياً) Pure Industrial (Non-Trading) |
الصباغة، الفنادق، النقل | جزئياً | • الأرباح الموزّعة Dividends إذا بلغت النصاب وحال عليها الحول. • حصّة السهم من النقد في خزينة الشركة Cash & Equivalents. |
| ٢. تجارية محضة Pure Trading / Commercial |
الاستيراد والتصدير، التجارة الخارجية | نعم | قيمة السهم بعد خصم حصّته من المباني والآلات والأدوات Fixed Assets، والزكاة على الأصل والربح. |
| ٣. صناعية تجارية Manufacturing & Trading |
البترول، الغزل والنسيج، الحديد والصلب، الكيماويات | نعم | مثل التجارية: قيمة السهم بعد خصم حصّته من الأصول الثابتة. |
| ٤. زراعية Agricultural |
زراعة الأراضي | زكاة زروع | • حصّة السهم من المحصول: ١٠٪ إن سُقي بلا كلفة، و٥٪ إن سُقي بكلفة، إذا بلغت حصّتك ٣٠٠ صاع. • وحصّة السهم من النقد في الخزينة. |
كيف تبدو "قيمة السهم" من الداخل؟
تخيّل أنّ قيمة سهمك ١٠٠ دولار، وأنها موزّعة داخل الشركة هكذا (بحسب الميزانية العمومية Balance Sheet):
النسب في الرسم افتراضية. والنص ينصّ على خصم قيمة المباني والآلات والأدوات في الشركات التجارية، ويُعرف صافيها من ميزانية الشركة السنوية؛ أما تفصيل بقية البنود (كالذمم) فإضافة توضيحية.
٥ متى يبدأ الحَوْل؟ Hawl — One Lunar Year
- أسهم المتاجرة والشركات التجارية: الربح Capital Gains تابع لأصل المال في الحول، فلا يُحسب له حول جديد، بشرط أن يكون أصل المال بالغاً النصاب (المغني ٤/٧٥). بل إنّ الأسهم المشتراة بنقود تبني على حول تلك النقود إن كانت نصاباً. قال ابن عثيمين: "حولها حول مالك الأول".
- أسهم الشركات الصناعية (للاستثمار): يبدأ حول الأرباح من حين قبضها، كما قرّره المجمع الفقهي والشيخ البسام.
- الشركات الزراعية: لا يُشترط الحول باتفاق العلماء، لقوله تعالى: ﴿وَآتُوا حَقَّهُ يَوْمَ حَصَادِهِ﴾ [الأنعام: ١٤١]، فيُزكّى كل محصول على حدة.
٦ على أيّ قيمة نحسب الزكاة؟
في الأسهم التي تجب في أصلها الزكاة (أسهم المتاجرة، وأسهم الشركات التجارية) تُحسب الزكاة على القيمة السوقية في نهاية الحول Market Value at Year-End — لا على سعر الشراء Cost Basis ولا على القيمة الاسمية.
المثال مأخوذ من جواب الشيخ ابن عثيمين: "إذا كانت حين الشراء بألف ثم صارت بألفين عند وجوب الزكاة فإنها تقدر بألفين". (مجموع الفتاوى ١٨/١٩٧)
أمّا أسهم الشركات الصناعية المقتناة للاستثمار، فلا حاجة إلى تقويمها نهاية الحول، لأن الزكاة على أرباحها (وحصّتها من النقد) لا على السهم نفسه.
مقدار الزكاة
الزكاة ربع العشر = ٢٫٥٪ سواء كانت الأسهم للتجارة (فهي عروض تجارة) أو للاقتناء (فهي تشبه العقار المؤجّر Rental Property، وزكاة أجرته ربع العشر). ويُستثنى من ذلك المحصول الزراعي: ١٠٪ أو ٥٪.
٧ على من تجب الزكاة: الشركة أم المساهم؟
الردّ: الشخصية الاعتبارية لا تتّصف بشروط الزكاة كالإسلام والحرية؛ وملك الشركة إنما هو نيابة عن المساهمين. والخلطة في الماشية معناها ضمّ أموال الشركاء وحسابها كمال واحد، لا إيجابها على كيان مستقل.
لأن المساهم Shareholder هو المالك الحقيقي، والشركة تتصرّف نيابةً عنه؛ ولأن الزكاة عبادة تحتاج إلى نيّة، ويُثاب فاعلها ويُعاقب مانعها، وهذا لا يُتصوَّر في شركة.
متى يجوز أن تُخرجها الشركة نيابةً عنك؟
الأصل أن يُخرجها المساهم بنفسه، ولا مانع من أن تُخرجها الشركة في أربع حالات (مجلة المجمع الفقهي ٤/١/٨٨١):
٨ أمثلة عملية محلولة
أحمد اشترى ٢٠٠ سهم بسعر ٢٥$ (المجموع ٥٬٠٠٠$) بنقودٍ بالغةٍ النصاب يتمّ حولها في رمضان، فلا يبدأ للأسهم حول جديد بل تبني على حول تلك النقود. جاء رمضان وسعر السهم ٣٥$.
Market Value = 200 × $35 = $7,000 (incl. $2,000 Unrealized Gain) Zakat = $7,000 × 2.5% = $175✔ يزكّي القيمة السوقية كاملة، وتدخل فيها الأرباح غير المحقّقة، ولا يهمّ نوع الشركة.
سارة تملك ١٬٠٠٠ سهم في شركة فنادق لا تنوي بيعها. حصّة السهم من النقد في خزينة الشركة Cash per Share = ٣$. وقبضت أرباحاً موزّعة ١٬٥٠٠$ وبقيت عندها سنة كاملة.
Cash portion = 1,000 × $3 = $3,000 → Zakat = $75 Dividends held 1 lunar year = $1,500 → Zakat = $37.50 Total Zakat = $112.50✔ لا زكاة على قيمة الفنادق والمباني والأثاث نفسها؛ فلا تحتاج إلى تقويم السهم بسعر السوق. ويُشترط في النقد والأرباح بلوغ النصاب، وحدها أو بضمّها إلى ما عند سارة من نقود.
خالد يملك ٥٠٠ سهم في شركة استيراد وتصدير، سعر السهم في السوق نهاية الحول ٤٠$. ومن ميزانية الشركة: حصّة السهم من المباني والآلات = ١٢$.
Zakatable per share = $40 − $12 = $28 Zakatable total = 500 × $28 = $14,000 → Zakat = $350✔ يُخصم نصيب الأصول الثابتة، ويُزكّى الباقي (الأصل والربح معاً).
إضافة توضيحية: النص يقرّر أمرين — خصم قيمة الأصول الثابتة (من الميزانية)، واعتبار القيمة السوقية نهاية الحول — وهذا المثال جمعٌ تقريبيّ بينهما، والأدقّ الرجوع إلى ميزانية الشركة أو إلى ما تُعلنه من «زكاة السهم».
نصيب أسهم فاطمة من محصول القمح هذا الموسم = ٤٠٠ صاع، والأرض تُسقى بالمطر (بلا كلفة).
400 ≥ 300 (Nisab) ✔ → Zakat = 400 × 10% = 40 sa'✔ لو كانت تُسقى بالآلات (بكلفة) لكانت الزكاة ٢٠ صاعاً (٥٪). ولو كان نصيبها ٢٥٠ صاعاً فلا زكاة في المحصول. وتُزكّى كذلك حصّة أسهمها من نقد الشركة.
٩ حاسبة تقريبية
جرّب بنفسك. (للتوضيح والتعليم فقط.)
لم تُحسب هنا مسألة بلوغ النصاب Nisab؛ فتأكّد أن مجموع أموالك الزكوية يبلغه. (إضافة توضيحية من خارج النص: يُقدَّر نصاب النقود عند كثير من العلماء بقيمة ٨٥ غراماً من الذهب.)
١٠ الخلاصة في ثلاثة أسطر
المصادر
الأصل: الإسلام سؤال وجواب، «تفصيل القول في زكاة الأسهم»، سؤال رقم 69912.
المراجع الواردة فيه:مجموع فتاوى ابن عثيمين (١٨/١٩٧، ١٩٩، ٢١٧، ٢٣٤) · فتاوى اللجنة الدائمة (٩/٣٤١) · مجلة المجمع الفقهي (٤/١/٧٢٢، ٧٢٥، ٨٤٩، ٨٨١؛ ٤/٧٤٢) · المغني (٤/٧٥) · الموسوعة الفقهية (٢٣/٢٨١) · الأسهم والسندات (ص ٤٧) · موسوعة المصطلحات الاقتصادية والإحصائية (ص ٧٧٥).